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上半年凈利普遍下滑 三大航再啟巨額融資旨在還債
本報記者 李 冰6月12日，東方航空(600115,股吧)召開董事會決定，擬發行金額不超過88億元公司債券，主要用於購買飛機，置換銀行貸款，降低融資成本，改善融資結構，補充營運資金。就在東方航空公告融資計劃的前一天，南方航空(600029,股吧)宣佈將獲得集團註資20億元，擬將扣除發行費用後的全部募集資金用於償還銀行貸款。而在4月份，中國國航(601111,股吧)宣佈將向中航集團增發1.89億股，募資10.5億元。中投顧問交通行業研究員申正遠接受《證券日報》記者采訪時表示：“三大航企再融資主要是為瞭較少融資成本，提高資金流動性。”再啟巨額融資 旨在還債歐債、高油價及歐盟ETS碳稅博弈重創瞭全球航空業。中國四大航空公司紛紛密集啟動籌資計劃海航、國航、南航，東航先後募集80億元、10.5億元、20億元及88億資金，以規避“風暴來襲”。200億的融資，顯示出國內航企 “自救”與“被救”的焦灼。申正遠對記者表示：“再融資主要是為瞭還債，即銀行貸款。由於航空公司經營的特殊性，其飛機等設備購置需大量資金，航企很難一次性付清貨款，其主要選擇銀行等金融機構借貸融資的方式彌補資金不足，因而形成瞭大量的債務。”在燃油成本上升和經濟增長放緩的車貸利率試算表下載雙重挑戰下，大型航空企業通過定向增發、國傢註資及發行公司債券等渠道“斷臂求生”，新款項將用於購買大飛機及償還貸款。成功者如四大航空央企、廈航、國泰航空等，佈局國際遠程航線、進軍快遞業和拓展廉價航空。失敗者如國內首傢合資航空貨運企業翡翠航空，在歷經半年停運、兩個月重組，已經放棄尋找接盤人，將直接“關門”。一段來自普華永道近期的一份調研報告的話，顯示航空企業目前正普遍面臨困境。來自全球23傢航天航空公司的29名高管表示，在更廣泛的宏觀經濟不確定性背景下，航空企業正在承受著油價、供應鏈風險以及全球擴張等方面的困擾，2012面臨艱巨的挑戰。上半年三大航凈利普遍下滑“從資產負債表上看，四大航空公司的資產負債率都比較高，短期內償債壓力大，”中投顧問交通行業研究員蔡建明表示，“就資產負債率而言，海南航空(600221,股吧)82.4%，南方航空71.17%，中國國航71.14%，東方航空80.48%。航空公司通過多方面融資凸顯資金壓力，主要是為瞭降低資產負債率償還銀行貸款和補充公司的流動資金，與此同時，在獲得資金血液支持的前提下，繼續推進三四線城市市場的挖掘，擴大市場占有率。”但無論如何，受宏觀形勢不景氣影響，上半年航空公司的盈利狀況與去年同期相比，下滑幾成定局。中投顧問交通行業研究員申正遠認為：“從一季報中可以看出，三大航企，利潤增長率創近幾年新低。4月份是國內市場的小旺季，三個航空公司經營狀況有所好轉，實現瞭扭虧為盈，不過5月份營業收入又出現瞭不小的跌幅，公司盈利狀況不佳。”記者查閱資料顯示，上述4傢航空公司一季報顯示，除海航凈利潤較上年度同期相比下滑35.74%至1.75億元之外，另3傢的凈利潤降幅皆超70%，國航降幅甚至達85汽車貸款苗栗竹南汽車貸款.7%。不過近日，歐盟要求中國和印度在6月15日之前提交2011年的飛行數據，以此為依據來征收碳排放稅。中航協表示，中國航空公司不會向歐盟提供任何的碳排放數據。據瞭解，若未在期限內提交數據，中國航空企業可能面臨的每傢高達50萬歐元的罰款。但目前期限已過並未見歐盟對此有何下文。中航協秘書長魏振中表示，一旦歐盟對中國航空企業采取處罰措施，相信中國政府會迅速推出反制政策。申正遠表示：“中國國內航空企業按照民航局相關規定，不向歐盟提交碳排放數據，拒絕向歐盟支付碳排放稅。歐盟碳稅不會增加航企的成本支出，與航企的融資無關。”
新聞來源http://news.hexun.com/2012-06-19/142605441.html
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